Home Finance อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ อะไร? พร้อมวิธีคำนวณง่ายๆ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ อะไร? พร้อมวิธีคำนวณง่ายๆ

by greedisgoods
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ Real Interest Rate คือ คำนวณ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) คือ ตัวเลขที่พบได้บ่อยในเศรษฐศาสตร์ แต่รู้หรือไม่ว่า อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คืออะไร? คำนวณจากอะไร?

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ อัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ (Nominal Interest Rate) หักลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ (Inflation Rate) ออกไป ซึ่งจะทำให้เห็นมูลค่าผลตอบแทนที่แท้จริงที่จะได้รับจากการลงทุนในประเทศดังกล่าวที่เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate)

ตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลประเทศ A ให้อัตราดอกกเบี้ยคงที่ปีละ 10% โดยที่ประเทศ A มีอัตราเงินเฟ้อ 2% ต่อปี ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ 10% – 2% = 8% ต่อปี

อธิบายให้ง่ายกว่านั้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) 8% จากพันธบัตรรัฐบาลของประเทศ A ที่ควรจะได้ 10% เกิดจากการที่ในความเป็นจริงเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% ทำให้เมื่อหักลบกันแล้ว ผลตอบแทนจากการซื้อพันธบัตรรัฐบาลของประเทศ A จะเหลือแค่ 8% 

เนื่องจาก ระหว่างที่นักลงทุนได้นำเงินไปลงทุนอยู่ในพันธบัตรนักลงทุนจะไม่สามารถใช้เงินจำนวนดังกล่าวได้ และการเกิดเงินเฟ้อส่งผลให้กำลังซื้อลดลงหรือราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้นจนเงินเท่าเดิมซื้อสินค้าจำนวนเท่าเดิมไม่ได้อีกต่อไป

จากตัวอย่าง Real Interest Rate หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เราได้สมมติว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% นั่นหมายความว่าเงินจำนวนเท่าเดิมซื้อจะของได้น้อยลง 2% ตามแนวคิดของเงินเฟ้อ และเมื่อเงินลงทุนจำนวนเดิมซื้อสินค้าได้น้อยลง 2% จึงทำให้ผลตอบแทน 10% ที่จะได้รับในอนาคตมีมูลค่าที่แท้จริงลดลง (เพราะซื้อของได้น้อยลง)

สามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นฐานของเงินเฟ้อ (Inflation Rate) แบบละเอียดเพื่อประกอบความเข้าใจได้ที่บทความ เงินเฟ้อ คืออะไร

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง บอกอะไร?

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ เครื่องมือในการบอกอัตราดอกเบี้ยที่จะได้รับจริงๆ เมื่อตัดเงินเฟ้อออกไปแล้ว ทำให้ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) ถูกนำมาใช้ในการประเมินความน่าลงทุนของหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย ไม่ว่าจะเป็น หุ้นกู้ พันธบัตร หรือแม้กระทั่งเงินฝากธนาคาร

โดยทั่วไปนักลงทุนจะแสวงหาและเลือกลงทุนในหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์ที่มี อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมากกว่า

เพราะในกรณีที่ Real Interest Rate หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง น้อยกว่า หมายความว่าดอกเบี้ยที่ได้รับเป็นกำไรในท้ายที่สุดมีค่าน้อยกว่า ซึ่งเป็นผลจากการถูกเงินเฟ้อหักออกไปจนหมด ทำให้กลายเป็นว่าการนำเงินไปลงทุนกลับทำให้กำลังซื้อลดลงในอนาคตแทนที่จะได้กำไร

ถ้าหากยังไม่เห็นภาพการใช้งาน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) ลองดูตัวอย่างของ 2 กรณีนี้เปรียบเทียบกัน

  • ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลประเทศ A ผลตอบแทน 8% ต่อปี โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง = 8% – 2% = 6% ต่อปี
  • ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลประเทศ Z ให้ผลตอบแทน 20% ต่อปี แต่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 16% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง = 20% – 16% = 4% ต่อปี

จากตัวอย่างจะเห็นว่า โดยพื้นฐานพันธบัตรรัฐบาลของประเทศ Z ให้ผลตอบแทนสูงถึง 20% ซึ่งมากกว่าประเทศ A เกิน 2 เท่า แต่เมื่อเรานำผลตอบแทนมาหักลบด้วยเงินเฟ้อที่ทำให้มูลค่าของเงินที่ได้รับลดลงออกไป กลับกลายเป็นว่าประเทศ A ให้ผลตอบแทนมากกว่า

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ในการซื้อบ้าน?

สำหรับใครที่มองหาอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวกับ เงินกู้บ้าน หรือ เงินกู้รถ บทความนี้จะไม่ตอบโจทย์เพราะในบทความนี้จะเป็นการคำนวณหา อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) ที่พบในทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์หรือการลงทุนเป็นหลัก

ในส่วนของดอกเบี้ยเกี่ยวกับเงินกู้บ้านหรือรถ อย่างเช่น MRR และ MLR สามารถอ่านเพิ่มเติมได้ที่บทความ:

บทความที่เกี่ยวข้อง