Credit Rating คืออะไร?
Credit Rating คือ อันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ ที่จะแสดงระดับความสามารถในการชำระหนี้โดยประเมินจากระดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ (Debt Instrument) ซึ่งระดับของ Credit Rating คือสิ่งที่บอกว่าตราสารหนี้นั้นมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้มากน้อยเพียงใด
ที่มาของ Credit Rating คือการจัดอันดับโดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ เรียกว่า Credit Rating Agency (CRA) อย่างเช่น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด และ บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ จำกัด ในประเทศไทยหรืออย่างบริษัท Standard & Poor’s ที่เป็นบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือในประเทศสหรัฐอเมริกา
อย่างที่บอกไว้ว่า Credit Rating คือ การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ สิ่งที่ใช้เป็นตัวบอกระดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ โดยทั่วไปจะใช้เป็นตัวอักษรภาษาอังกฤษตั้งแต่ A ถึง D
Credit Rating ทางฝั่ง A คือ กลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุด และ Credit Rating ฝั่ง D คือ Credit Rating กลุ่มที่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงที่สุด (ซึ่งเป็นการค้างชำระหนี้)
อย่างไรก็ตาม ผลตอลแทนของตราสารหนี้ก็จะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามกับระดับ Credit Rating ตราสารหนี้ที่ Credit Rating ต่ำที่สุดจะให้ผลตอบแทนที่สูงที่สุด (แลกกับความเสี่ยง) ในขณะที่ตราสารหนี้ที่มีระดับความน่าเชื่อถือสูงที่สุดจะให้ผลตอบแทนต่ำที่สุด
Credit Rating มีอะไรบ้าง
Credit Rating แบ่งเป็น 2 กลุ่มใหญ่ ๆ ตามระดับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ คือ:
- Credit Rating กลุ่มที่มีความน่าเชื่อถือสูง (ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ต่ำ ผลตอบแทนต่ำ)
- Credit Rating กลุ่มที่มีความน่าเชื่อถือต่ำ (ความเสี่ยงในการผิดนัดชำหนี้สูง แต่ให้ผลตอบแทนสูง)
โดยกลุ่มที่มีความน่าเชื่อถือต่ำที่ได้ผลตอบแทนสูงจำนวนไม่น้อยมักจะจบที่การผิดนัดชำระหนี้ ทำให้ถึงแม้ว่าจะอยู่ในกลุ่ม Credit Rating ผลตอบแทนจะสูง แต่ก็จะไม่ได้รับความนิยมเหมือนกับสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงอื่น ๆ
Credit Rating ความเสี่ยงต่ำ
กลุ่ม Credit Rating ความเสี่ยงต่ำที่ให้ผลตอบแทนต่ำ คือ Credit Rating ตั้งแต่ AAA ลงไปจนถึง BBB โดยแต่ละตัวมีความหมายดังนี้:
AAA คือ Credit Rating ของหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุด
AA ความเสี่ยงต่ำมาก
A ความเสี่ยงต่ำ
BBB คือ Credit Rating ที่มีความเสี่ยงปานกลาง และมีความเสี่ยงสูงที่สุดในกลุ่ม Credit Rating ความเสี่ยงต่ำ
Credit Rating ความเสี่ยงสูง
สำหรับกลุ่ม Credit Rating ความเสี่ยงสูง และให้ผลตอบแทนสูง คือ Credit Rating ตั้งแต่ BB ลงไปจนถึง D ที่อยู่ในสถาณะผิดนัดชำระหนี้ โดย Rating แต่ละตัวจะมีความหมายดังนี้:
BB คือ Credit Rating ความเสี่ยงสูง แต่ยังถือว่าเป็นระดับความน่าเชื่อถือสูงที่สุดในกลุ่ม Credit Rating ความเสี่ยงสูง
B ความเสี่ยงสูงมาก
C คือ Credit Rating ที่มีความเสี่ยงสูงที่สุด
D คือ Default เป็นตราสารหนี้ที่อยู่ในสถาณะผิดนัดชำระหนี้
นอกจากนี้ ในบางกรณี Credit Rating ก็จะมีเครื่องหมาย + และเครื่องหมาย – เติมเข้าไปอีก อย่างเช่น AAA+ เพื่อทำให้สามารถแยกอันดับ Credit Rating ได้ละเอียดและกว้างยิ่งขึ้นจากแบบปกติ
อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นกู้ (Corporate Bond) ซึ่งเป็นตราสารหนี้ประเภทที่เห็นได้บ่อย – หุ้นกู้ คืออะไร?
