Current Ratio คือ อะไร ?
Current Ratio คือ อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน หรือ อัตราส่วนทุนหมุนเวียน เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่เปรียบเทียบระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน เพื่อใช้ในการบ่องบอกสภาพคล่องทางการเงินของกิจการจากความสามารถในการเปลี่ยนสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นเงินสดเพื่อชำระหนี้สินระยะสั้นของกิจการ
การวิเคราะห์ Current Ratio หรือ อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน จะแสดงให้เห็นว่ากิจการมีสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่สามารถเปลี่ยนเป็นสภาพคล่อง (เงินสด) เพื่อใช้ในการจ่ายหนี้สินหมุนเวียนที่เป็นหนี้สินระยะสั้นของกิจการที่มีกำหนดระยะเวลาในการชำระหนี้ 1 ปีหรือต่ำกว่า อยู่เพียงพอหรือไม่หากต้องจ่าย และมีสัดส่วนมากน้อยแค่ไหน
กล่าวคือ Current Ratio คืออัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วิเคราะห์ความมั่นคงของกิจการในด้านสภาพคล่องของธุรกิจ โดยการบ่งชี้ถึงสถานะความมั่นคงทางการเงินระยะสั้นของบริษัทหากต้องชำระหนี้ระยะสั้นทันทีว่ามีสภาพคล่องพอที่จะครอบคลุมหนี้สินระยะสั้นหรือไม่ ซึ่ง Current Ratio ที่เท่ากับ 1 จะแสดงถึงการที่กิจการมีสินทรัพย์หมุนเวียนที่เท่ากับหนี้สินหมุนเวียนพอดี ส่งผลให้ Current Ratio ที่สูงกว่า 1 จึงเป็นค่าที่ต้องการ
ซึ่งความมั่นคงด้านสภาพคล่องระยะสั้นของกิจการจะทำให้บริษัทจะไม่ต้องขายสินทรัพย์ระยะยาวออกไปห่รือก่อหนี้เพิ่มเพื่อชำระหนี้ระยะสั้นของกิจการ ที่อาจลุกลามไปสู่ปัญหาทางการเงินของกิจการในระยะกลางหรือระยะยาวและกระทบกับการดำเนินงานของกิจการในท้ายที่สุดจากการขายขาดทุน หรือปัญหาดอกเบี้ยกู้ยืมที่ซ้ำซ้อนที่เป็นประตูสู่ปัญหามากมาย
อย่างไรก็ตาม Current Ratio ที่สูงมากอาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้ใช้สินทรัพย์หมุนเวียนเพื่อสร้างรายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้น แม้โดยทั่วไปแล้ว Current Ratio ที่สูงกว่า 1 จะเป็นที่ต้องการ แต่อัตราส่วนที่สูงเกินไปอาจไม่ใช่สัญญาณเชิงบวกเสมอไป ตลอดจนมีความแตกต่างกันไปตามลักษณะของธุรกิจ
วิธีคำนวณ Current Ratio
การคำนวณ Current Ratio คือ การคำนวณอัตราส่วนจากการนำสินทรัพย์หมุนเวียน (Current Assets) หารด้วยหนี้สินหมุนเวียน (Current Liabilities) โดยทั้งสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนจะแสดงอยู่ในงบแสดงฐานะการเงิน (Statement of Financial Position) ของแต่ละบริษัท
Current Ratio = สินทรัพย์หมุนเวียน ÷ หนี้สินหมุนเวียน
โดยที่
สินทรัพย์หมุนเวียน (Current Assets) คือ สินทรัพย์ที่เปลี่ยนเป็นเงินได้ในระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี อย่างเช่น เงินสด เงินฝาก
หนี้สินหมุนเวียน (Current Liabilities) คือ หนี้สินที่มีกำหนดระยะเวลาในการชำระหนี้ 1 ปี หรือต่ำกว่า
คำตอบที่ได้จากการคำนวณ Current Ratio จะมีหน่วยเป็นเท่าที่หมายถึงสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นกี่เท่าของหนี้สินหมุนเวียน (และสามารถแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ได้เช่นกันหากต้องการ)
สำหรับนักลงทุนที่ลงในหุ้นของบริษัทต่าง ๆ สามารถดู Current Ratio ของแต่ละบริษัทได้จากรายงานประจำปีของแต่ละบริษัทโดยที่ไม่จำเป็นต้องคำนวณเอง อย่างในกรณีของหุ้นของบริษัทไทยจะมีการแสดงอัตราส่วนทางการเงินเบื้องต้นอย่างเช่น Current Ratio เอาไว้ในส่วนของข้อมูลงบการเงินในหน้าหุ้นรายตัวบนเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์
ค่า Current Ratio มีความหมายอย่างไร?
Current Ratio หรือ อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน ที่คำนวณออกมาได้จะมีหน่วยเป็น “เท่า” กล่าวคือ Current Ratio ที่เท่ากับ 1 หมายถึง กิจการมีสินทรัพย์หมุนเวียนที่เท่ากับหนี้สินหมุนเวียนพอดี ซึ่งค่า Current Ratio ที่คำนวณออกมาจะถูกนำไปเปรียบเทียบกับบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมเดียวกัน ดำเนินธุรกิจที่ใกล้เคียงกัน และข้อมูลในอดีตของบริษัทเอง
ในเบื้องต้น Current Ratio มีความหมาย ดังนี้
Current Ratio มากกว่า 1 คือ บริษัทมีสภาพคล่องดี มีสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าหนี้สินระยะสั้น (มีพอจ่ายหนี้สินระยะสั้น) ทำให้ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนอื่นในการจ่ายหนี้ระยะสั้นดังกล่าว
Current Ratio น้อยกว่า 1 คือ การที่บริษัทขาดสภาพคล่อง มีหนี้สินระยะสั้นมากกว่าสินทรัพย์ระยะสั้น หรือมีเงินไม่พอจ่ายหนี้ระยะสั้น ซึ่งอาจทำให้บริษัทต้องกู้เงินเพิ่มหรือขายสินทรัพย์บางอย่างเพื่อใช้หนี้
อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์งบการเงินด้วย Current Ratio มีข้อควรระวังที่สำคัญ คือ การที่บางครั้งสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีอยู่มาก จริง ๆ แล้วอาจจะเป็นเพราะสินค้าคงเหลือ (Inventory) ที่มีอยู่มาก ทั้งที่ถ้าหากขายไม่ออกก็ไม่สามารถเปลี่ยนสินค้าเหล่านั้นเป็นเงินมาใช้หนี้ได้ อีกทั้งสินค้าคงเหลือยังมีค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษาสินค้าเอาไว้ อาจหมดอายุระหว่างเก็บ หรืออาจเป็นสินค้าเทคโนโลยีที่เก็บไว้นานแล้วตกรุ่นจนขายไม่ได้ก็ได้
ดังนั้น บางครั้งที่ค่า Current Ratio ออกมาสูง จึงควรตรวจสอบไปที่รายการสินทรัพย์หมุนเวียนแต่ละรายการของบริษัทว่ามีโครงสร้างอย่างไร ตลอดจนการใช้อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว (Quick Ratio) ในการวิเคราะห์ร่วมกัน
ตัวอย่าง อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (Current Ratio)
ตัวอย่างเช่น บริษัท GreedisGoods มีสินทรัพย์หมุนเวียน 300 บาท และมีหนี้สินหมุนเวียน 100 บาท โดยค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่บริษัท GreedisGoods ดำเนินธุรกิจอยู่มีอัตราส่วน Current Ratio คือ 6 เท่า
จากตัวอย่าง Current Ratio จะได้เท่ากับ = 300 ÷ 100 หรือ Current Ratio คือ 3 เท่า หมายความว่า บริษัท GreedisGoodse มีสินทรัพย์หมุนเวียนคิดเป็น 3 เท่าของหนี้สินหมุนเวียนนั่นเอง ซึ่งมากพอที่จะใช้หนี้ระยะสั้นของบริษัท แต่เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมจะเห็นว่า GreedisGoods ของบริษัทต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
