GreedisGoods » Investment » Forward Rate คืออะไร? (อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า)

Forward Rate คืออะไร? (อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า)

by Kris Piroj
Forward Rate คือ อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า คือ Forward Point

Forward Rate คืออะไร?

Forward Rate คือ อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า เป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้สำหรับการซื้อขาย ที่มีการส่งมอบสินค้าหรือโอนเงินในอนาคต ซึ่งระยะเวลาส่งมอบของ Forward Rate หรืออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า จะมีระยะเวลาในการส่งมอบที่มากกว่า 2 วันทำการ โดยอาจจะเป็น 1 เดือน 3 เดือน 6 เดือน หรือ 12 เดือน ก็ได้ (โดยส่วนใหญ่ไม่เกิน 12 เดือน)

Forward Rate จะเป็นด้านตรงข้ามของ Spot Rate ที่เป็นอัตราแลกเปลี่ยนแบบทันที ที่จะเป็นราคาของสินค้าหรือสินทรัพย์ที่ส่งมอบกันภายในไม่เกิน 2 วันทำการ โดยมีความสัมพันธ์กันในลักษณะของ Forward Rate = Spot Rate + Forward Point

โดยลักษณะการซื้อขายที่ใช้ในการอธิบาย Forward Rate จะเรียกว่า Forward Transaction หรือธุรกรรมล่วงหน้า

ตัวอย่างเช่น นาย A เป็นชาวสหรัฐอเมริกาที่จะซื้อบ้านในเยอรมนีภายใน 6 เดือน แต่อัตราแลกเปลี่ยนจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นมาร์กเยอรมัน (DEM) ต่ำเป็นประวัติการณ์ในขณะนี้ A ก็จะทำ Forward Contract เพื่อล็อคอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าหรือ Forward Rate กับธนาคาร เพื่อที่ A ยังคงสามารถจ่ายเงินซื้อบ้านได้อัตราแลกเปลี่ยนเท่าเดิมได้เมื่อ A พร้อมที่จะซื้อบ้านในประเทศเยอรมนี

นอกจากนี้ Forward Rate ยังอาจเป็นราคาของสินทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ เงินกู้ หรือธุรกรรมทางการเงินอื่น ๆ ได้อีกด้วย

Forward Point บางครั้งเรียกว่า Swap Point

Forward Rate มาจากไหน

คำถามที่ตามมาหลังจากเข้าใจการทำงานของ Forward Rate คือในเมื่อเป็นเรื่องของอนาคตแล้วเราจะรู้ได้อย่างไรว่า Forward Rate จะเป็นเท่าไหร่

สำหรับค่า Forward Rate จะมาจาก Spot Rate และ Forward Point หรือเขียนเป็นสมการได้ว่า Forward Rate = Spot Rate + Forward Point

ค่า Forward Point คือ ค่าความแตกต่างของดอกเบี้ย (Interest Rate) ของเงิน 2 สกุลที่นำมาแลกกัน โดยค่า Forward Point จะมีค่าเป็นบวก เป็นลบ หรือเป็นศูนย์ ก็จะขึ้นอยู่กับความต่างของดอกเบี้ยและระยะเวลาของสัญญา Forward Contract

โดยพื้นฐานของ Forward Point จะมาจากหลักการที่ว่าการฝากเงิน 2 สกุลเป็นเวลาเท่ากัน ควรจะได้รับผลตอบแทนเท่ากัน ดังนั้นแล้ว เมื่อเงิน 2 สกุลมีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน อัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตของเงิน 2 สกุลดังกล่าวจะเป็นตัวปรับเพื่อชดเชยความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย

เมื่อเงินสกุลที่อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า จะแข็งค่าขึ้นเป็นการชดเชยกับผลตอบแทนจากดอกเบี้ยที่น้อยกว่า โดยสามารถเขียนเป็นสูตรคำนวณ Premium และ Discount อย่างง่าย ได้ดังนี้:

Forward Points = อัตราแลกเปลี่ยน ณ ปัจจุบัน x (อัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน A – อัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน B) x (จำนวนวันของธุรกรรม/360)

  • ถ้าอัตราดอกเบี้ยของเงินสกุล A มากกว่า B ค่า Forward Point จะเป็นบวก (Premium)
  • ถ้าอัตราดอกเบี้ยของเงินสกุล B น้อยกว่า A ค่า Forward Point จะเป็นลบ (Discount)
  • ถ้าอัตราดอกเบี้ยของเงินทั้ง 2 สกุลเท่ากัน Forward Point จะเป็นศูนย์ (Par)

ดังนั้นแล้ว ถ้าหากเป็นสัญญา Forward Contract 3 เดือน ก็จะพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 3 เดือนของทั้ง 2 สกุลเงิน

ข้อมูลบางส่วนอ้างอิงจาก: ธนาคารแห่งประเทศไทย (Bank of Thailand)

บทความที่เกี่ยวข้อง

เว็บไซต์ของเราใช้คุกกี้ (Cookies) เพื่อมอบประสบการณ์ใช้งานที่ดียิ่งขึ้น ปรับตั้งค่าปฏิเสธ Cookies ยินยอม ดูรายละเอียด