Long กับ Short คือ Position หรือสถานะคำสั่งที่จะใช้กับการเทรดสัญญาที่เป็นลักษณะการซื้อขายล่วงหน้าต่าง ๆ อย่างเช่น TFEX, Options, Future, Forex และในการลงทุนอื่น ๆ ที่มีกลไกในลักษณะเดียวกัน
โดยความหมายของ Long กับ Short อย่างง่าย มีความหมายดังนี้:
- Long คือ ซื้อถูกขายแพง (เหมือนการเก็งกำไรทั่วไป)
- Short คือ การยืมไปขายแพง แล้วซื้อมาคืนในราคาถูก (ทำกำไรจากส่วนต่าง)
Long Position
Long เป็นเหมือนการซื้อ (Buy) ที่เป็นการซื้อถูก เพื่อขายให้ได้ในราคาแพงในอนาคต
สมมติว่า นาย A คาดว่าราคาน้ำมัน Brent Crude จะเพิ่มขึ้นในอนาคตไม่เกิน 6 เดือน จากราคา 78 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาเรลในวันนี้
นาย A จึงไปเปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Future Contract) 1 สัญญา สมมติว่ามูลค่าต่อสัญญา คือ 78,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือ 1,000 บาเรลต่อสัญญา ระยะเวลาส่งมอบของสัญญาคือ 6 เดือน โดยสาเหตุที่ต้องเปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือ Oil Future ก็เพราะนาย A ไม่สามารถซื้อน้ำมันดิบได้เองโดยตรง
เมื่อเวลาผ่านไป 6 เดือนราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจริงตามคาดการณ์ เป็น 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาเรล
นาย A ก็จะปิด Position Long ดังกล่าว ที่เปรียบเสมือนกับการขายน้ำมันที่ซื้อมาในราคา 78 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาเรล (รวม 78,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ไปในราคา 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาเรล (รวม 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ)
ทำให้ A จะได้กำไรจากส่วนต่าง 12,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ยังไม่หักต้นทุนจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย)
Short Position
Short เป็นเหมือนการขาย (Sell) ที่เป็นการขายก่อน (โดยยืมมาขายทำกำไร) แล้วซื้อมาคืนทีหลัง
สมมติว่า นาย B คาดการณ์ว่าราคาทองจะลดลงใน 6 เดือน จากปัจจุบันราคา 18,000 บาท ต่อทองน้ำหนัก 1 บาท
นาย B จึงยืมทอง 1 บาทจากนาย E โดยจะจ่ายค่าตอบแทนให้นาย E เป็นเงิน 1,800 บาท และจะคืนทองคำให้นาย E ในอีก 6 เดือนข้างหน้าทันที (ไม่มีว่ายังไงก็ต้องคืน)
จากนั้นนาย B นำทองคำ 1 บาทที่ยืมมาขายทันทีในราคาตลาด ทำให้ได้เงินมา 18,000 บาท
6 เดือนผ่านไป ราคาทองตกหนักไปตามคาดการณ์ เหลือบาทละ 9,000 บาท
นาย B ซื้อทอง 1 บาทเป็นเงิน 9,000 บาท แล้วนำไปคืนนาย E นาย B จะได้กำไรทั้งหมด 7,200 บาท (18,000 – 9,000 – 1,800)
มาถึงตรงนี้อาจสงสัยว่าทำไม E ใจดีให้ยืมทอง เก็บไว้ขายเองไม่ดีกว่าหรือ? คำตอบคือนาย E เองก็ได้ผลตอบแทนเป็นค่าธรรมเนียมฟรี 1,800 บาท ในขณะที่ได้ใช้ประโยชน์ทองคำดีกว่าเก็บไว้เฉย ๆ
นอกจากนี้ มุมมองของนาย E อาจคาดว่าราคาทองคำอาจไม่เคลื่อนไหวตลอด 6 เดือนก็ได้ และคาดว่าอีก 6 ดีราคาขึ้นแน่ ตอนนั้นค่อยขายก็ได้ (แบบในตัวอย่างของการ Long)
