GreedisGoods » Investment » PEG Ratio คืออะไร? บอกอะไรและ ต่างจาก PE อย่างไร

PEG Ratio คืออะไร? บอกอะไรและ ต่างจาก PE อย่างไร

by Kris Piroj
PEG Ratio คือ อัตราส่วน PEG คือ อัตราส่วนทางการเงิน ค่า PEG Price/Earnings to Growth Ratio

PEG Ratio คืออะไร?

PEG Ratio คือ อัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรต่อหุ้น (P/E) ต่ออัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการประเมินว่าอัตราการเติบโตของรายได้ของบริษัทเติบโตทันค่า P/E ที่แสดงถึงความคาดหวังของนักลงทุนหรือไม่

ค่า PEG Ratio เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่นักลงทุนนิยมนำมาใช้วิเคราะห์หุ้นที่ซื้อขายกันในระดับ PE ที่สูง (ซึ่งถือว่าไม่น่าลงทุนเมื่อพิจารณาจาก P/E) เพื่อวิเคราะห์ว่าหุ้นมีราคาแพงกว่าพื้นฐานไปแล้วจริงหรือไม่ โดย PEG Ratio เป็นการนำ PE ที่สะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนต่อผลประกอบการของหุ้น (ราคาหุ้น คือ สิ่งสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุน) เทียบกับอัตราการเติบโตของกำไร

กล่าวคือ อัตราส่วน PEG คือการวัดว่าการเติบโตของรายได้ของหุ้นเติบโตทันความคาดหวังต่อราคาหุ้นของนักลงทุนหรือไม่ ดังนั้น PEG Ratio ที่ดีจึงควรมีค่าต่ำกว่า 1 ซึ่งแสดงถึงการที่ PE ยังอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าอัตราการเติบโตของกำไรของบริษัทอยู่ (Undervalue) หรือกำไรโตทัน PE

นอกจากนี้ PEG Ratio ยังสามารถใช้ในการวิเคราะห์หุ้นที่มี P/E ต่ำ (ที่ถือว่าเป็นค่าที่ดี) เพื่อตรวจสอบว่าแท้จริงหุ้นดังกล่าวยังมีราคาที่ต่ำกว่ามูลค่า (Undervalue) จริงหรือไม่ในลักษณะเดียวกัน เพราะหุ้น P/E ต่ำก็อาจจะไม่ใช่หุ้นที่น่าลงทุนเสมอไป

โดย PEG Ratio ถูกคิดค้นโดย Mario Farina ในปี 1969 ซึ่งเผยแพร่อยู่ในหนังสือ “A Beginner’s Guide To Successful Investing In The Stock Market” ของเขา ก่อนที่จะถูกทำให้เป็นที่รู้จักโดย Peter Lynch นักลงทุนชาวอเมริกันผ่านหนังสือ “One Up on Wall Street” ของเขาในปี 1989

วิธีคำนวณ PEG Ratio

ค่า PEG Ratio สามารถคำนวณได้ด้วยการนำค่า P/E Ratio (อัตราส่วนกำไรต่อหุ้น) มาหารด้วยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่อปี (Annual EPS Growth) หรือ

PEG Ratio = P/E Ratio ÷ EPS Growth

โดยที่

  • P/E Ratio หรือ Price to Earning Ratio เป็นค่าได้มาจากการนำราคาหุ้นในปัจจุบันหารด้วยกำไรต่อหุ้น (P/E = Price ÷ EPS)
  • EPS Growth คืออัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งที่ได้มาจากการเทียบกำไรต่อหุ้น (Earnings per Share : EPS) อย่างเช่นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ทั้งนี้ นักลงทุนอาจใช้ข้อมูล Trailing P/E ร่วมกับ EPS Growth ในอดีตเพื่อหา PEG Ratio ในอดีต หรือใช้ Forward P/E ร่วมกับคาดการณ์ EPS Growth เพื่อหาคาดการณ์ PEG Ratio ในอนาคต

ตัวอย่างเช่น บริษัท GreedisGoods มีค่า P/E อยู่ที่ 30 เท่า โดยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 20% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ดังนั้น PEG Ratio = 30 ÷ 20 = 1.5 เท่า หรือ PEG ของบริษัท GreedisGoods เป็น 1.5 เท่า ของอัตราการเติบโตของกำไรของบริษัท

ค่า PEG Ratio บอกอะไร

จะเห็นว่าในการคำนวณ PEG Ratio เป็นการหารค่า PE ด้วย EPS Growth นั่นหมายความว่าถ้าหากต้องการทราบว่า อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) เติบโตทันอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรต่อหุ้นหรือไม่ ค่า PEG Ratio ที่ได้ควรมีค่าน้อยกว่า 1 ที่หมายความว่า อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) สูงกว่าค่า PE ที่สะท้อนความคาดหวังของนักลงทุน

โดยค่า PEG Ratio ที่ได้สามารถสรุปได้ ดังนี้

  • PEG Ratio น้อยกว่า 1 หมายความว่า ค่า P/E ต่ำกว่าการอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น เรียกว่า (ราคาหุ้นถูกกว่าอัตราเติบโต) หุ้นมีราคาต่ำกว่ามูลค่า (Undervalue)
  • PEG Ratio มากกว่า 1 หมายความว่า ค่า P/E สูงกว่าการอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (ราคาหุ้นแพงกว่าอัตราเติบโต) เรียกว่า หุ้นมีราคาสูงกว่ามูลค่า (Overvalue)

นอกจากนี้ ด้วยการที่ในปัจจุบันราคาหุ้นทั่วโลกอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ทำให้หุ้นในบางอุตสาหกรรมนั้น ค่า PEG ที่ 1 อาจเป็นค่าที่ทำได้ยากเกินไป ทำให้นักลงทุนบางคนอาจเลือกที่ลงทุนจากหุ้นที่มีค่า PEG ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ PEG Ratio ของหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันแทน ร่วมกับอัตราส่วนทางการเงินและข้อมูลทางการเงินอื่น ๆ ประกอบกัน

อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์มูลค่าของหุ้นด้วย PEG Ratio ไม่เหมาะกับหุ้นในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities) เนื่องจากบริษัทที่เกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์ยากที่จะคาดการณ์กำไรและการเติบโต และมีผลกำไรที่ค่อนข้างจะไม่สม่ำเสมอ

บทความที่เกี่ยวข้อง

เว็บไซต์ของเราใช้คุกกี้ (Cookies) เพื่อมอบประสบการณ์ใช้งานที่ดียิ่งขึ้น ปรับตั้งค่าปฏิเสธ Cookies ยินยอม ดูรายละเอียด