ตราสารสิทธิ แบบ Put Option คืออะไร? มาทำความเข้าใจการทำงานของ Put Options ในแบบที่คุณก็สามารถเข้าใจได้
Put Option คือ Option หรือ ตราสารสิทธิ รูปแบบหนึ่ง โดย Put Option จะเป็น Options ที่ให้สิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในอนาคต ด้วยราคาตามที่ตกลงไว้ในสัญญา Put Option ซึ่ง Put Option จะเป็นด้านตรงข้ามของ Call Option ที่เป็นสิทธิในการซื้อ
ตัวอย่างการทำงานของ Put Option
สมมติว่า C ทำสัญญา Option ในการขาย เงินตราต่างประเทศ (Currency Call Options) โดยในสัญญาระบุว่า C จะสามารถขายเงินดอลลาร์สหรัฐได้ในราคา 33 บาท (THB) ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นจำนวน 1,000 ดอลลาร์ (แน่นอนว่าต้องมีค่าธรรมเนียมจำนวนหนึ่ง แต่เราจะไม่พูดถึงให้งง)
เมื่อครบระยะเวลา 3 เดือน C สามารถใช้สิทธิขายเงินดอลลาร์สหรัฐได้ตามสัญญา Options คือ 1 ดอลลาร์สหรัฐ ต่อ 33 บาท
ทำให้ C จะได้เงินทั้งหมด 33,000 บาท (ยังไม่หักค่าธรรมเนียมของ Option)
อย่างไรก็ตาม ถ้าในอีก 3 เดือน อัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์สหรัฐ ต่อ เงินบาทไทย เพิ่มขึ้นมากกว่า 33 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ (สมมติว่า 36 บาทต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ) C ก็สามารถเลือกที่จะไม่ใชิสิทธิของ Put Option ได้
และขายเงินดอลลาร์ในอัตราที่ดีกว่าแทน ซึ่งก็คืออัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน ที่ 36 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ
ทำให้ C จะได้เงิน 36,000 บาท (ยังไม่หักค่าธรรมเนียมของ Option)
อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ C จะเสียค่าธรรมเนียม หรือ ค่า Premium ไปฟรีๆ เหมือนขับรถแล้วไม่ชน อดเคลมประกัน (แต่ก็คงไม่มีใครอยากขับชน)
แล้ว Option คืออะไร?
ทั้ง Call Option และ Put Option คือ ตราสารทางการเงินรูปแบบหนึ่ง ชื่อในภาษาไทยเรียกว่า ตราสารสิทธิ ซึ่งจะให้สิทธิในการซื้อหรือการขายสินค้าอ้างอิงในอนาคต (ตามชื่อ) ตามราคาที่ระบุไว้ในสัญญา Option (Option Contract) ซึ่งผู้ที่ถือสัญญาดังกล่าวก็จะสามารถเลือกว่าจะใช้สิทธิหรือไม่ใช้ก็ได้ตามต้องการ
โดย Option จะมีค่าใช้จ่ายที่ผู้ถือ Option ต้องจ่าย คือ ค่าธรรมเนียม (Premium) เป็นเงินจำนวนเล็กน้อย
สรุปแบบง่ายๆ Option จะเปรียบเสมือนการทำประกันรถยนต์ ที่ถ้าหากว่ารถชนขึ้นมาก็ได้เคลม แต่ถ้าไม่ชนก็ไม่ได้เคลม (เสียค่าธรรมเนียมฟรีๆ นิดหน่อย) ซึ่งก็คงไม่มีใครอยากชน
อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Options แบบละเอียดได้ที่บทความ Options คืออะไร?
