GreedisGoods » Investment » Put Option คืออะไร? ทำงานอย่างไร

Put Option คืออะไร? ทำงานอย่างไร

by Kris Piroj
Put Option คือ ตราสาร สิทธิในการขาย

Put Option คือ สิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Assets) ในอนาคตด้วยราคาที่ได้ตกลงเอาไว้ในสัญญา Put Option ซึ่งเป็นตราสารสารสิทธิ (Options) รูปแบบหนึ่ง โดยที่เจ้าของ Put Option จะสามารถเลือกที่จะใช้สิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาดังกล่าวหรือไม่ก็ได้

โดยแลกกับการที่ผู้ทำสัญญาตราสารสิทธิ Put Option จะต้องเสียค่าธรรมเนียมหรือค่า Premium ให้กับคู่สัญญา เหมือนกับค่าประกัน

ตัวอย่างเช่น นาย Kris ทำสัญญา Option ในการขายเงินตราต่างประเทศ (Currency Call Options) โดยในสัญญาระบุว่านาย Kris จะสามารถขายเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ในราคา 33 บาท (THB) ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) เป็นจำนวน 1,000 ดอลลาร์ ใน 3 เดือนข้างหน้าและมีค่าธรรมเนียมจำนวนหนึ่ง

เมื่อครบระยะเวลา 3 เดือน นาย Kris สามารถใช้สิทธิขายเงินดอลลาร์สหรัฐได้ตามสัญญา Options คือ 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อ 33 บาท
ทำให้นาย Kris จะได้เงินทั้งหมด 33,000 บาท (แบบยังไม่หักค่าธรรมเนียม)

แต่อย่างไรก็ตาม ถ้าหากในอีก 3 เดือนข้างหน้า อัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเงินบาทไทย เพิ่มขึ้นมากกว่า 33 บาทต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ (สมมติว่า 36 บาทต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ) นาย Kris ก็สามารถเลือกที่จะไม่ใชิสิทธิของ Put Option ได้เช่นกัน

และขายเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันที่ดีกว่าแทน ซึ่งก็คืออัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน ที่ 36 บาทต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ทำให้นาย Kris จะขายเงินดอลลาร์ฯ และได้เงิน 36,000 บาท (ยังไม่หักค่าธรรมเนียม)

แต่ในกรณีนี้ นาย Kris ที่ไม่ใช้สิทธิ Put Potion ก็จะเสียค่าธรรมเนียมหรือค่า Premium ไปฟรี ๆ เหมือนขับรถแล้วไม่ชนอดเคลมประกัน หรือทำประกันสุขภาพแล้วไม่ป่วย

Put Option ป้องกันความเสี่ยงได้อย่างไร?

Put Option คือเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เรียกว่า ตราสารสิทธิ หรือ Options ที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในอนาคต

โดยการใช้ Put Option จะใช้ในกรณีที่นักลงทุนหรือธุรกิจต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการที่มองว่าแนวโน้มราคาในอนาคตราคาสินทรัพย์ที่จะขายจะลดลง จึงทำทำสัญญา Put Option เพื่อล็อคราคาขายสินทรัพย์ดังกล่าวเอาไว้ในราคาที่ต้องการขายเอาไว้ในราคาที่ดีกว่า (เหมือนกับตัวอย่างด้านบน)

อย่างไรก็ตาม Put Option เป็นตราสารสิทธิ ซึ่งหมายความว่าผู้ที่ทำสัญญา Put Option สามารถเลือกได้ว่าจะใช้สิทธิหรือไม่ใช้สิทธิกรณีที่ราคาสินทรัพย์ไม่ได้เป็นไปตามที่คาดการณ์ก็ได้เช่นกัน เหมือนกับการเคลมประกันที่ถ้าหากรถคุณไม่ชนจนได้รับความเสียหายก็ไม่จำเป็นที่จะต้องเคลมประกัน

โดยแลกกับการเสียค่าธรรมเนียม (Premium) ซึ่งเป็นเงินจำนวนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับความเสียหายจากความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้น

สำหรับในกรณีการป้องกันความเสี่ยงในมุมมองที่คาดว่าราคาสินทรัพย์ในอนาคตจะมีราคาเพิ่มขึ้น จะใช้ตราสารสิทธิหรือ Options ประเภท Call Option หรือสิทธิในการซื้อ

บทความที่เกี่ยวข้อง

GreedisGoods มีการเก็บ Cookies สำหรับสถิติการเข้าชมและโฆษณา เพื่อมอบประสบการณ์ใช้งานที่ดียิ่งขึ้น หากท่านใช้เว็บไซต์ต่อไปโดยไม่ปรับตั้งค่าปฏิเสธ Cookies เราเข้าใจว่าท่านยินยอมที่จะรับคุกกี้ ยินยอม ดูรายละเอียด