Return on Common Equity คือ ผลตอบแทนจากหุ้นสามัญ เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่เป็นการเปรียบเทียบระหว่างกำไรสุทธิ (Net Profit) กับมูลค่าของหุ้นสามัญ (Common Stock) โดยค่า Return on Common Equity หรือ ROCE คือค่าที่จะบอกว่าบริษัทนั้นสามารถสร้างผลตอบแทนได้ร้อยละเท่าไหร่เมื่อเทียบกับมูลค่าของหุ้นสามัญ
โดยตัวเลขจาก Return on Common Equity คือค่าที่บอกว่าในการลงทุนของผู้ถือหุ้น 100 บาท บริษัทจะสามารถสร้างกำไรกลับมาได้กี่บาท
หรือแปลเป็นภาษาที่ง่ายกว่านั้นก็คือ บริษัทมีความสามารถในการนำเงินลงทุนที่ได้มาจากหุ้นสามัญ (เงินของผู้ถือหุ้น) ไปใช้ประโยชน์ในการประกอบกิจการได้ดีขนาดไหน
อย่างไรก็ตาม Return on Common Equity (ROCE) คืออัตราส่วนทางการเงินที่เป็นคนละตัวกับ Return on Equity (ROE) ที่เห็นกันบ่อย ๆ
สำหรับ ROE หรือ Return on Equity ที่เห็นกันทั่วไปจะมาจากกำไรสุทธิหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งตามปกติส่วนของผู้ถือหุ้น (Owner’s Equity) จริง ๆ แล้วจะมีหุ้นบุริมสิทธิ (Preferred Stock) รวมอยู่ด้วย
แต่ในการคำนวณ Return on Common Equity จะตัดหุ้นบุริมสิทธิออกไป และใช้เพียง หุ้นสามัญ (Common Stock) ในการคำนวณเท่านั้น
วิธีหา Return on Common Equity (ROCE)
สำหรับสูตรคำนวณ Return on Common Equity (ROCE) ก็จะคล้ายกับสูตรคำนวณ Return on Equity (ROE) โดยจะเปลี่ยนตัวหารจากส่วนของผู้ถือหุ้น (Shareholder’s Equity) ไปใช้มูลค่าของหุ้นสามัญ (Common Stock) เป็นตัวหารแทน
ROCE = (กำไรสุทธิ ÷ หุ้นสามัญ) x 100
โดยค่าที่ได้ของ Return on Common Equity (ROCE) จะมีหน่วยเป็น % (เปอร์เซ็นต์)
และจะนำค่า Return on Common Equity ที่ได้ ไปเปรียบเทียบกับของบริษัทคู่แข่งในอุตสาหกรรม ค่าเฉลี่ยของทั้งอุตสาหกรรมเดียวกัน หรือเทียบกับสถิติจากปีก่อน ๆ ของบริษัทเอง
ซึ่งค่าที่ได้ของ Return on Common Equity หรือ ROCE ในเบื้องต้นควรเป็นค่าที่สูงกว่า เนื่องจากค่าที่สูงกว่าหมายความว่าบริษัทสามารถใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นในส่วนของหุ้นสามัญไปใช้สร้างผลตอบแทนของธุรกิจได้ดีกว่า
ค่า Return on Common Equity ที่มากกว่า หมายถึง บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรเมื่อเทียบกับหุ้นสามัญน้อยกว่า
ค่า Return on Common Equity ที่น้อยกว่า หมายถึง บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรเมื่อเทียบกับหุ้นสามัญน้อยกว่า
ตัวอย่าง การคำนวณ ROCE
บริษัท Good Media มีกำไรสุทธิในปี 2561 ที่ผ่านมา 200,000 บาท และทั้งบริษัทมีหุ้นสามัญอยู่ทั้งหมด 150,000 บาท โดยค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 33%
- ROCE = (กำไรสุทธิ ÷ หุ้นสามัญ) x 100
- ROCE = (90,000 ÷ 150,000) x 100 = 60%
ดังนั้น หมายความว่า Return on Common Equity ของบริษัท Good Media เท่ากับ 60% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมนี้
