มูลค่าเงินตามเวลา หรือ Time Value of Money คืออะไร?

3.3K

มูลค่าเงินตามเวลา คืออะไร?

มูลค่าเงินตามเวลา หรือ Time Value of Money คือ แนวคิดทางการเงินเกี่ยวกับมูลค่าของเงินจำนวนหนึ่งที่จะมีมูลค่าเปลี่ยนแปลงไปตามเวลาที่ผ่านไป ทำให้เงินจำนวนเท่ากันในปัจจุบันมีค่ามากกว่าเงินในอนาคต ซึ่งเป็นผลมาจากศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนจากเงินระหว่างช่วงเวลาดังกล่าว

โดยแนวคิดสำคัญที่อยู่เบื้องหลังแนวคิดมูลค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money) คือการที่เงินสามารถที่จะเติบโตได้จากการนำเงินไปลงทุนด้วยวิธีการต่าง ๆ และได้ผลตอบแทนกลับมาในรูปของดอกเบี้ย (หรือเทียบเท่า)

นอกจากนี้ ดอกเบี้ยที่นักลงทุนได้รับจากการนำเงินจำนวนดังกล่าวไปใช้ลงทุนก็จะยิ่งทำให้จำนวนเงินต้นเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ยในครั้งต่อไปเพิ่มขึ้นอีกจากผลของดอกเบี้ยทบต้น (Compound Interest) ซึ่งจะทวีคูณเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

กล่าวคือ หากคุณต้องเลือกระหว่างการรับเงิน 100,000 บาทเท่ากันทันทีในตอนนี้ หรือรับเงินจำนวนนั้นในอีก 10 ปีข้างหน้า (ไม่มีดอกเบี้ย) การรับเงินทันที ณ ปัจจุบันย่อมเป็นผลดีกว่า เนื่องจากการที่สามารถนำเงินจำนวนดังกล่าวไปหาประโยชน์ได้ทันทีโดยไม่ต้องรอ อีกทั้งยังมีโอกาสที่จะทำให้เงินจำนวนดังกล่าวงอกเงยได้ในช่วงเวลา 10 ปี

ในทางกลับกัน จากแนวคิดเกี่ยวกับมูลค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money) จะเห็นว่าการมีเงินจำนวนหนึ่งแล้วเก็บไว้เฉย ๆ ไม่นำไปลงทุนหาผลตอบแทนใด ๆ มูลค่าของเงินก้อนนั้นก็จะลดลงตามอัตราเงินเฟ้อ (Inflation) ไปตามเวลา ซึ่งทำให้เงินจำนวนเท่าเดิมสามารถซื้อสินค้าเดิมได้ในปริมาณที่ลดลง

วิธีคำนวณมูลค่าเงินตามเวลา

ในภาพรวมจะเห็นว่าปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ มูลค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money : TVM) ที่จะทำให้มูลค่าของเงินเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา ได้แก่ มูลค่าของเงินในอนาคต (Future Value : FV), มูลค่าของเงินในปัจจุบัน (Present Value : PV), ดอกเบี้ยที่เป็นผลตอบแทนของการลงทุน (Interest : i), และระยะเวลาลงทุน (Time)

ซึ่งโดยทั่วไปในการคำนวณหามูลค่าของเงินตามเวลาจะแบ่งเป็น 2 กรณี คือ การหามูลค่าของเงินในอนาคต (Future Value : FV) และ การหามูลค่าของเงินในปัจจุบัน (Present Value : PV)

มูลค่าเงินในอนาคต (Future Value : FV) คือ มูลค่าของเงินจำนวนหนึ่งที่เพิ่มขึ้นในอนาคตจากผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ คำนวณหาได้จาก Future Value = PV x (1+i)ⁿ

มูลค่าเงินในปัจจุบัน (Present Value : PV) คือ มูลค่าของเงินต้นที่ต้องใช้เพื่อลงทุน (ในการลงทุนที่ได้ผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอและต่อเนื่อง) ในระยะเวลาหนึ่งให้ได้ผลตอบแทนเป็นเงินก้อนที่ต้องการในอนาคต คำนวณหาได้จาก Present Value = FV ÷ (1+i)ⁿ

โดยแต่ละตัวแปรจากสูตรมูลค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money : TVM) แต่ละตัวแปรมีความหมาย ดังนี้:

1. PV ย่อมาจาก (Present Value) คือมูลค่าเงินในปัจจุบัน (เงินต้นของการลงทุน)
2. FV ย่อมาจาก (Future Value) คือมูลค่าเงินในอนาคต (เงินก้อนที่ต้องการได้รับจากการลงทุน)
3. i คือ ผลตอบแทนจากการลงทุน (แปลง % เป็นทศนิยม)
4. n คือ จำนวนปีที่ลงทุน

สำหรับวิธีคำนวณง่าย ๆ ของการคำนวณ มูลค่าเงินตามเวลา คือการแทนค่าของสูตรมูลค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money) ลงในสมการในช่อง search ของ Google ก็จะได้คำตอบจากเครื่องคิดเลขของ Google โดยอัตโนมัติ หรืออีกวิธีคือหาใน Google ด้วยคำว่า Future Value Calculator หรือ Present Value Calculator แล้วใส่เลขแต่ละตัวแปรที่มีลงไปในเครื่องมือคำนวณมูลค่าเงินตามเวลาก็จะได้คำตอบเช่นกัน

มูลค่าเงินในอนาคต (Future Value)

Future Value คือ การหามูลค่าเงินในอนาคต ว่ามูลค่าของเงินจำนวนหนึ่งที่นำเงินไปลงทุน เมื่อเวลาผ่านไปเงินจำนวนนั้นจะมีค่าเพิ่มขึ้นเป็นเท่าไหร่ โดย Future Value เป็นเครื่องมือที่นิยมใช้ในการหาดอกเบี้ยทบต้น (Compound Interest) ในอยู่ 2 กรณี ได้แก่

• คำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตที่เป็นอัตราผลตอบแทนคงที่ (Fixed Rate) ตัวอย่างเช่น ดอกเบี้ยเงินฝาก หุ้นกู้ และพันธบัตรรัฐบาล
• ดอกเบี้ยเงินกู้ในกรณีที่คุณค้างชำระหนี้เป็นเวลานาน จากตัวอย่างการคำนวณด้านล่างถ้าเปลี่ยนเป็นนางสาว A ค้างชำระหนี้ 10,000 บาท 7 ปี โดยมีดอกเบี้ยปีละ 5% จำนวนเงิน 14,071 บาทของมูลค่าเงินตามเวลา Future Value คือ ยอดหนี้ของนางสาว A เมื่อเวลาผ่านไป 7 ปี

โดยสูตรมูลค่าเงินตามเวลาในกรณีของมูลค่าเงินในอนาคต (Future Value) สามารถทำได้โดยแทนค่าตามสมการด้านล่าง

มูลค่าเงินในอนาคต หรือ Future Value = PV x (1+i)ⁿ

ตัวอย่างเช่น นางสาว A นำเงิน 10,000 บาทฝากธนาคารเป็นเวลา 7 ปี โดยธนาคารให้ดอกเบี้ยคงที่ 5% ต่อปี มาดูกันว่านางสาว A จะมีเงินเท่าไหร่เมื่อเวลาผ่านไป 7 ปี

เมื่อแทนค่าลงไปในสมการจะได้เป็น Future Value = 10,000 x (1 + 0.05)^7 = 14,071.0042

จากตัวอย่าง เมื่อเวลาผ่านไป 7 ปี มูลค่าเงินตามเวลา คือ 14,071 บาท ณ สิ้นปีที่ 7 ในลักษณะเดียวกับเส้นเวลาด้านบน

มูลค่าเงินปัจจุบัน (Present value) 

Present Value คือ การหามูลค่าปัจจุบันของเงินต้นที่ต้องใช้ในการลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนให้ได้เงินตามที่ต้องการในอนาคต จากการลงทุนที่ได้ผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ตัวอย่างเช่น นางสาว B ต้องการเงิน 600,000 บาทในอีก 6 ปีข้างหน้าเพื่อการเรียนต่อปริญญาโท โดยนางสาว B เลือกลงทุนด้วยด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทน 5% ต่อปี จะเห็นว่าจากตัวอย่างสิ่งที่นางสาว B อยากรู้ก็คือจะต้องใช้เงินต้นเท่าไหร่จึงจะมีเงิน 6 แสนในอีก 6 ปี

โดยสามารถหาได้จากการแทนค่าลงในสูตรมูลค่าเงินตามเวลาของมูลค่าเงินปัจจุบัน (Present Value) ดังนี้

Present value = FV ÷ (1+i)ⁿ

จากตัวอย่าง เงินต้นที่นางสาว B ต้องนำมาใช้ลงทุนให้ได้ผลตอบแทนที่ต้องการจะเท่ากับ PV = 600,000 ÷ (1+0.05)^6 = 447,729.24 บาท

สรุป นางสาว B จะต้องมีเงินลงทุนตั้งต้น (Present Value) 447,729.24 บาท เพื่อลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทน 5% เป็นเวลา 6 ปี จึงจะมีเงิน 600,000 บาทในสิ้นปีที่ 6 ของการลงทุน