ทำความเข้าใจการ Corporate Privatization ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เหตุใดบางครั้งบริษัทใหญ่ ๆ จึงต้องทำการ Corporate Privatization ออกจากตลาดหุ้นผ่านการแปลงบริษัทจดทะเบียนไปสู่บริษัทจำกัด บริษัทเหล่านั้นได้ประโยชน์อะไร
Corporate Privatization คืออะไร?
Corporate Privatization คือ การแปรรูปบริษัทจดทะเบียนที่ซื้อขายสาธารณะในตลาดหลักทรัพย์ต่าง ๆ ไปสู่บริษัทจำกัด (Company Limited) หรือในอีกความหมายหนึ่ง คือ การนำบริษัทออกจากตลาดหุ้น
การแปรรูปบริษัทไปเป็นบริษัทจำกัดในลักษณะของ Corporate Privatization โดยทั่วไปจะเป็นการซื้อหุ้นทั้งหมดของบริษัทที่มีการซื้อขายอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ที่บริษัทนั้นจดทะเบียนอยู่
ซึ่งเมื่อเข้าซื้อด้วยวิธีดังกล่าวเรียบร้อยแล้ว หุ้นของบริษัทดังกล่าวก็จะถูกถอนจากการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (Delist)
จะเห็นว่า Corporate Privatization เป็นรูปแบบหนึ่งของการ Privatization หรือ การแปรรูปองค์กรให้เป็นบริษัทจำกัด แต่จะแตกต่างจาก Privatization ปกติที่เป็นการแปรรูปองค์กรที่เป็นรัฐวิสาหกิจไปเป็นบริษัทเอกชน
ตัวอย่างเช่น Twitter (หรือ X ในปัจจุบัน) ที่นำออกจากตลาดหุ้น New York Stock Exchange (NYSE) ในเดือนพฤศจิกายน 2565 หลังจากการเข้าซื้อกิจการของ Elon Musk1
ทั้งนี้ บริษัทที่ได้ทำการ Corporate Privatization ที่ได้ทำการ Delist ตัวเองออกจากตลาดหุ้นไป ยังสามารถกลับเข้ามาซื้อขายในตลาดหุ้นเมื่อทำในสิ่งที่ต้องการเรียบร้อยแล้ว เหมือนกับ Dell ที่ออกจาก NASDAQ ในปี 2556 และกลับเข้ามาซื้อขายในตลาดหุ้นอีกครั้งในปี 2561
ทำไมบริษัทต้อง Corporate Privatization
เป้าหมายของการที่บริษัทหนึ่งทำการ Corporate Privatization คือ การทำให้บริษัทสามารถจัดการธุรกิจหรือปรับโครงสร้างการดำเนินงานภายในองค์กรโดยไม่ต้องสนใจเสียงของผู้ถือหุ้นจำนวนมากเหมือนกับตอนที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์อีกต่อไป
อีกทั้ง Corporate Privatization ยังทำให้บริษัทต้องเผชิญกับกฎระเบียบ เงื่อนไข และความเข้มงวดที่น้อยกว่าเมื่อเป็นบริษัทจำกัด เมื่อเทียบกับการที่เป็นบริษัทในลักษณะของบริษัทมหาชนที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์
ด้วยข้อได้เปรียบเหล่านี้ จึงทำให้การ Corporate Privatization ช่วยบริษัทอย่างมากในการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่อาจส่งผลด้านลบต่อผู้ถือหุ้น (หรือขัดกับความต้องการของผู้ถือหุ้น) แลกกับการที่บริษัทไม่สามารถระดมทุนจากตลาดได้