Book Value คือ มูลค่าทางบัญชีเป็นตัวเลขที่บอกว่าบริษัทมีมูลค่าตามบัญชีเท่าไหร่ หรือก็คือบริษัทมีมูลเท่าไหร่ถ้าหากบริษัทปิดกิจการตอนนั้น ค่า BV หรือ Book Value คำนวณได้จากการนำสินทรัพย์รวมลบด้วยหนี้สินรวม โดยค่าที่ได้ยังสามารถนำไปใช้คำนวณ Book Value Per Share หรือ มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น
Book Value Per Share คือ มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น เป็นสัดส่วนระหว่าง Book Value ต่อจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมดที่บริษัทออกและเรียกชำระแล้ว โดยอัตราส่วน Book Value per Share หรือ BVPS Ratio คือ ค่าที่แสดงมูลค่าหุ้นของบริษัทตามมูลค่าทางบัญชี (Book Value : BV)
โดยทั้ง Book Value และ Book Value Per Share คือ เครื่องมือที่ใช้สำหรับเปรียบเทียบมูลค่าตามราคาตลาดของบริษัท กับมูลค่าทางบัญชี (Book Value) เพื่อดูว่าหุ้นของบริษัทดังกล่าวมีราคาต่ำหรือสูงเกินไปหรือไม่เมื่อเทียบกับราคาตลาด
BV หรือ Book Value บอกอะไร
Book Value คือ มูลค่าทางบัญชีที่คำนวณได้จากการนำสินทรัพย์รวมลบด้วยหนี้สินรวม ซึ่งถ้าหากใครเข้าใจสมการบัญชีจะเห็นว่า Book Value หรือ BV คือ ส่วนของผู้ถือหุ้น (Owner’s Equity) ที่แสดงอยู่ในงบแสดงฐานะการเงินนั่นเอง
Book Value = สินทรัพย์รวม – หนี้สินรวม
สำหรับความหมายของ Book Value หรือ BV ในการวิเคราะห์หุ้นของบริษัท สามารถแบ่งออกเป็น 2 ส่วน คือ
มูลค่ารวมของบริษัท หลังจากขายสินทรัพย์ทั้งหมดและใช้หนี้ทั้งหมดแล้ว เป็นมูลค่าเดียวกับที่ผู้ถือหุ้นจะได้เงินคืนถ้าหากปิดบริษัท หรือถ้าหากเปรียบเทียบง่ายๆ Book Value คือ สิ่งที่เหมือนกับการบอกว่า นาย A จะมีเงินเหลือเท่าไหร่ ถ้าหากนาย A ใช้หนี้ทั้งหมดและขายทรัพย์สินที่เขามีอยู่ทั้งหมด (เพื่อพิสูจน์ว่านาย A รวยจริงหรือไม่)
ใช้เทียบกับมูลค่าตลาดของบริษัท (เพราะ Book Value ≠ Market Capitalization) เพื่อดูว่าหุ้นของบริษัทถูกหรือแพงเกินไปเมื่อเทียบกับราคาตลาด
นอกจากนี้ บางครั้งอาจจะเห็น Book Value ที่แตกต่างออกไป ในชื่อของ Net Book Value หรือ Net Asset Value (ทั้งหมดคือมีความหมายเหมือนกัน)
Book Value Per Share หรือ มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น
BVPS Ratio หรือ Book Value Per Share คือ มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น ที่เป็นสัดส่วนของ Book Value (BV) ต่อหุ้นสามัญทั้งหมดที่บริษัทออกและเรียกชำระแล้ว โดยความหมายของค่า Book Value per Share คือ การแสดงว่าราคาหุ้นของบริษัทตาม Book Value ถูกหรือแพงเมื่อเทียบกับราคาหุ้นในตลาดหุ้น
Book Value Per Share (BVPS) = ส่วนของผู้ถือหุ้น ÷ หุ้นสามัญทั้งหมดที่บริษัทออกและเรียกชำระแล้ว
ตัวอย่าง ถ้าบริษัท Goods Value มีสินทรัพย์รวม 100,000 บาท มีหนี้สินรวม 40,000 บาท และบริษัทมีหุ้นสามัญทั้งหมดที่บริษัทออกและเรียกชำระแล้วทั้งหมด 5,000 หุ้น โดยราคาหุ้น Goods Value ในตลาดหุ้นอยู่ที่ 2 บาทต่อหุ้น จะสามารถคำนวณหา Book Value Per Share ได้ดังนี้
Book Value หรือมูลค่าทางบัญชีของบริษัท Goods Value จะได้เท่ากับ 100,000 – 40,000 = 60,000 บาท
มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น หรือ Book Value Per Share (BVPS Ratio) จะได้เท่ากับ 60,000 ÷ 5,000 = 12 บาท (ต่อหุ้น)
จากตัวอย่าง Book Value per Share คือ 12 บาทต่อหุ้น หมายความว่า ตามมูลค่าทางบัญชี (Book Value : BV) หุ้นของบริษัท Goods Value ควรมีค่า 12 บาทต่อ 1 หุ้น หรือถ้าหากบริษัท Goods Value เลิกกิจการผู้ถือหุ้นจะได้เงินคืน 12 บาทต่อหุ้น
จะเห็นว่า Book Value per Share แสดงให้เห็นว่าถ้าบริษัทเลิกกิจการผู้ถือหุ้นจะได้เงินคืน 12 บาทต่อหุ้น ในขณะที่ถ้าหากคุณซื้อหุ้น Goods Value ในตลาดหุ้นจะสามารถซื้อได้ในราคาเพียง 2 บาทต่อหุ้นเท่านั้น และนี่คือตัวอย่างของการที่หุ้นในตลาดมีราคาถูกเมื่อเทียบกับ Book Value หรือมูลค่าทางบัญชีของบริษัท (เรียกว่า Undervalue)
นอกจากนี้ มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น หรือค่า Book Value Per Share ยังสามารถนำไปใช้เพื่อคำนวนหา PBV หรือ Price to Book Value ที่เป็นอัตราส่วนราคาหุ้นต่อมูลค่าทางบัญชี เพื่อวิเคราะห์ความถูกหรือแพงของหุ้น
สามารถอ่านเกี่ยวกับ PBV หรือ Price to Book Value ได้ที่บทความ Price to Book Value คืออะไร?